miranda 美东时间11月3日盘后，AMD公布第三季度财报：营收133.8亿美元，同比增长45%，其中数据中心收入同比增长97%，接近去年同期的两倍。财报发布后，AMD股价盘后一度上涨约8%。
四天前的10月30日，英特尔股价大跌28.6%，AMD当天也跌了10.9%。英特尔的问题出在对个人电脑市场降温速度的判断上。三季度，它面向笔记本和台式机的客户端产品销量同比减少14%；内存、存储等零部件涨价推高了整机价格，一些消费者推迟了换机计划，市场研究机构Counterpoint初步估计，三季度全球PC出货量同比下降21%。公司预计，四季度客户端计算与物理AI部门的收入还会比三季度再降两成以上。服务器这边倒是供不应求，三季度销量同比增加10%，平均售价上涨54%，但要把原本用于生产Panther Lake笔记本处理器的产能挪一部分过来，并不只是改改生产安排——芯片完成封装还需要基板，这类材料供应同样紧张，客户没法立刻多拿到货。英特尔给出的四季度营收指引低于华尔街预期。
AMD的产品组合更贴合眼下AI客户的需要：既卖服务器处理器，也把CPU和AI加速卡装进同一套机柜交付。数据中心收入从43.41亿美元升至85.46亿美元，占总营收比重从47%升到64%，当季营业利润率约34%，去年同期约25%；这一季它比去年同期多卖了42.05亿美元，超过全公司41.31亿美元的营收增量。Meta的Muse在用户关掉聊天窗口后仍能在云端继续浏览网页、操作软件，支撑这类任务的专用计算环境用的就是AMD的EPYC服务器CPU；OpenAI为首款定制AI加速器平台选了AMD的Turin处理器担任主机CPU。AMD三季度已开始批量交付MI455X加速卡，Meta、微软、OpenAI等公司已在首批Helios机柜上跑起模型或其他任务。AMD自己的PC生意也没躲过降温：客户端业务收入同比增长7%，游戏业务收入下降40%，两块合计37.22亿美元，比去年同期少3.26亿美元。
差距在四季度预期里更直观。三季度英特尔总营收还比AMD高出约31亿美元；四季度英特尔预计做到150亿至160亿美元，AMD给出的区间是170亿美元上下浮动3%。如果两家的预期兑现，单季营收排在前面的就会变成AMD。至于买家的AI生意多久能回本，就不是一份芯片厂的财报能回答的了。
